Nel secondo trimestre del 2020, la quantità di debito pubblico cinese detenuto da operatori esteri ha superato i 619 miliardi di dollari, crescendo al ritmo più alto dalla fine del 2018. Alla fine di marzo erano detenuti da istituzioni straniere ‘appena’ 319 mld.
L’aumento dell’attività d'investimento sul mercato obbligazionario cinese è peraltro coinciso con un forte crollo del 6,8% nel primo trimestre di quest’anno causato dal rallentamento economico correlato al Covid19. Tuttavia, l’economia cinese è ripartita nel secondo trimestre (+3,2%).
Inoltre, il rendimento dei titoli di stato cinesi è significativamente superiore a quello di titoli simili nei Paesi occidentali, che, da un lato, sono stati colpiti più duramente dall’epidemia.
Mentre Stati Uniti, Ue, Giappone e un certo numero di altri paesi sviluppati hanno adottato una serie di misure per affrontare la crisi, tra cui il taglio dei tassi di interesse a zero o negativi, la Cina ha optato per una politica monetaria moderata e sta cercando di stimolare l’economia con misure fiscali.
I buoni del tesoro cinesi di 10 anni offrono ora un rendimento del 3,118%, mentre le percentuali delle obbligazioni statunitensi, giapponesi e tedesche sono rispettivamente pari allo 0,597%, 0,023% e -0,515%.
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